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叶檀:荒唐!刚刚 小米给美国上了一课

1月21日,拜登在就职演讲中说,重塑美国灵魂,需要做很多事。拜登要做得确实很多,过去四年,美国早已满目疮痍,千头万绪。在诸多要紧事项里,最要紧的可能是让美国重获常识,托马斯潘恩两百前用《常识》让美国人清 ...

叶檀:荒唐!刚刚 小米给美国上了一课

1月21日,拜登在就职演讲中说,重塑美国灵魂,需要做很多事。


拜登要做得确实很多,过去四年,美国早已满目疮痍,千头万绪。


在诸多要紧事项里,最要紧的可能是让美国重获常识,托马斯潘恩两百前用《常识》让美国人清醒过来,现在我们也要用常识让迷魂阵中的人清醒过来。


刘易斯在《论大战略》中说,常识就像氧气一样,越往高处走,它就变得越稀薄。缺乏常识的人,能力越大,做错事带来的危险也越大。


2020年,因为不尊重防疫常识,美国成了受疫情影响最严重的地方,累计确诊人数达2900万,死亡人数超过54万。卡特勒和萨默斯预计此次疫情最终将会让美国损失16万亿美元。


2020年,因为不遵守经济常识,美国成了受贸易战影响最大的国家。美联储预计,2020年美国贸易逆差将超过6000多亿美元,再创历史记录。


加征关税实质是加在了美国人头上,美国税收基金会的研究显示,加税造成全美18万全职岗位流失。



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小米告捷 意义重大!


回到世卫组织,回到巴黎气候协定,新任拜登政府让我们看到常识在回归,理性在复苏。


3月12日,美国法院一纸判决,进一步印证美国正在回归理性!


据第一财经报道,在小米集团被美国防部列入“投资黑名单”两个月后,美国时间3月12日,美国联邦法官就小米公司起诉美国防部一案发出初步禁制令,禁止美国国防部将小米列为所谓“与中国军方相关企业”政策的生效或实施。


随后,国际指数公司MSCI明晟表示,目前不会从MSCI ACWI或MSCI中国全股票指数及相关非市值加权指数或定制指数中剔除小米的B类股,将继续关注小米的后续发展。


在美国法院叫停小米禁止令之后不久,小米发出声明:


欣慰地看到,美国法院颁发临时禁令,暂停把小米认定为中国涉军企业的行政命令,解除了美国投资者购买及持有小米股票的限制。该临时禁令立即生效。


同时小米表示,自己是一家股票公开交易,经营管理独立的上市公司,且产品都是面向普通消费者的,将小米列入涉军企业是一个草率而随意的决定。



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小米事端,始于两月前,特朗普执政末期。


美国东部时间1月14日,美国国防部宣布,根据《1999财政年度国防授权法案》第1237条(NDAA),将小米集团列入相关清单。


看到小米被美国国防部纳入清单,说实话我以为自己看错了。


因为,小米此前没有和军方产生过任何联系,雷军是单纯到不能再单纯的技术宅男,一门心思创造硅谷之火,小米的背景和国防、军队不沾边。


1月29日,小米集团在美国华盛顿特区的联邦法院提起诉讼,就美国政府将小米集团列入“涉军名单”起诉美国财政部和国防部。


腾讯、头条之后,这是又一起国内重量级企业,起诉美国政府的案子,备受瞩目。


小米的起诉处一共18页,我第一时间就看了全文,文字很诚恳,说的也很清楚。


在起诉书中,可以很清晰的看到,小米的股权结构里一点军方的影子都没有。


前十大股东,除了雷军和林斌之外,主要是外国机构持股。其中,美国的贝莱德、领航投资、道富银行,三家机构总持股量为16.23亿股,占比为6.5%;英国的汇丰银行持有2.9亿股,新加坡的GIC持有2.6亿股,两者合计占到总份额的2.2%。


美国高通公司,在手机芯片领域,能够长期保持市占率排名第一的位置,和小米这些年的崛起关系密切,作为基石投资者,高通在小米上市时认购了1亿美元。


这1亿美元既是投资款,又是一种惺惺相惜、相互认可,在产业链上互为你我的信任投票。


根据兴业证券的测算,预计小米每年向高通采购约250亿人民币。


合作才能双赢,小米采购美国的零部件,做出优秀的产品,然后销往全世界,全球用户都可以享受到最尖端的产品,最极致的体验,本质上,这是中美一起创造的价值。


目前,美国机构持有小米的市值超过500亿,美国机构们为什么看中小米?除了小米本身的素质,这也是对美国供应商的信任投票。


你听说过,哪家有军方背景的企业,能够获得这么多美国机构入股,还和美国企业关系密切到这个份上的?



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打压小米,对高通们,对美国而言,除了经济损失,就业损失,一点价值也没有。


尽管已经习惯了特朗普时代的活久见,但在小米诉讼书中,看到这一幕,还是让人有点惊讶。


小米表示,在2021年1月14日之前,没有收到任何美方有关的材料,也没有机会和相关机构进行接触。小米还说,美国政府没有经过任何法律程序,就对小米进行了判定,实施了措施。


欲加之罪,何患无辞。


潘恩在《常识》中写道:


社会的创建源于我们意愿的积累,而政府的建立则是出自对我们恶念的管制。前者会积极地通过让我们团结一心,从而向前发展;而后者则是通过消极地遏制我们的不良行为,推动我们前行。


如果政府成了恶的源泉,社会其实很难团结,更不能一心向前。


美国建立两百多年,真正让美国强大的是,其实不是船坚炮利,而是华盛顿等开国元勋给美国人,美国社会基因里注入的法治精神以及纠偏机制。


在没有任何证据,没有任何法律流程的情况下,美国政府的行为其实已经违宪了。


根据美国宪法第五修正案(也称为“正当程序条款”, Due Process Clause)即“任何人均不应在没有正当法律程序的情况下,被剥夺…财产”(No person shall … be deprived of… property, without due process of law)。


美国的司法体系,向来程序正义大于实体正义,小米被拉黑,连一点程序都没有,美国精神真的已经被破坏得相当深,需要重塑一番。


除了违宪以外,美国政府还违背《行政程序法》(Administrative Procedure Act, APA)。该法要求政府部门的立法与行政执法不得“任意与武断”(arbitrary and capricious)。


不得任意和武断,正是3月12日,美国法院批准小米集团临时禁令动议的根本逻辑。


据雪球大V Will_Xiaomi提供的信息,美国法官提供了一份庭审备忘录详细解释同意临时禁止的原因:


第一个原因就是刚才提到的程序正义,美国国防部霸王硬上弓,压根没走啥流程,严重的流程缺陷,普通人都能看得出来,何况明眼人美国法院。


第二个原因是缺乏证据,太缺乏证据。


从美国法官的用词来看,小米被拉黑,他们认定美国国防部提供的证据实在太儿戏。



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举个例子,说雷军获得社会主义建设者称号是出于军事原因。可同时获得这一称呼的还有老干妈和七匹狼等等企业,美国法院觉得,这些企业听上去不像从事军事活动的。


另外,小米是做手机,做智能设备的,投资5G和AI是基本的商业需求,美国法院不认为仅仅因为投资了5G和AI,就能够判定小米涉军。


针对美国国防部提出的侵害美国安全利益,在美国法院眼里,美国国防部在和小米的口头辩论上,没提出任何值得信服的证据,伤害美国哪了?看不出。


反倒是,小米提出的诉求:被美国拉黑侵害小米的声誉以及造成不可弥补的财务伤害,得到了美国法院的理解。


美国法院还透露,美国国防部在口头辩论的时候,其实自己都承认,没发现任何有关小米涉军转让技术的行为。


说实话,看到这,我已经有点哭笑不得了。


美国国防部做事这么铁憨憨?莽撞、任性、荒唐到这种地步?难以置信,这真是那个全球最强大的美国,全球军事实力最强的美军,赶出来的事情?


话又说来,我还是得感谢一下美国国防部,难得他们让我在疲惫之中,痛痛快快笑一场。


按照美国法院的判断,兵棋推演,相信小米不久之后,就将完全被移出黑名单。



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大手笔百亿回购 小米尽显无畏本色!


10年成为世界500强,2020年逆势增长,重返世界前三,小米被特朗普盯上,反向印证10岁小米的实力已经非常强大。


真金不怕火来炼,真正强大的企业,不但具备对冲外部风险的能力,更能转危为安,化危机为契机。


面对拉黑风险,小米不慌不乱,充满自信。


3月11日晚,小米集团发布公告,宣布董事会决定行使股份回购授权,在禁止买卖期结束之后(即3月24日),小米将不定期开始在公开市场回购股份,回购上限为100亿港元。


小米董事会说,回购是表达对业务现状及前景的信心,且最终会为小米带来裨益,为股东创造价值。


100亿港元回购,规模之大,实属罕见,印象里除了美的、平安,再无其他。


回购是一种自信,展示产品和技术是另一种信心。


被拉黑之后,小米一点也没有放慢发展的步伐,新产品、黑科技不断。


RedmiK40 Pro,小米10s,时隔三年即将回归的小米平板,传言即将重新出山的旗舰——MIX最新款……


看到没,小米发新的频率不但没降低,反而进一步提升。


黑科技方面,1月29日,雷军在微博上正式发布的隔空充电技术,让人最为印象深刻,三体里的幻境,在现实中得以实现,这感受还真是很神奇。


小米被纳入黑名单之后,雷军的心态依旧很好,依旧战斗在第一线。


小米不慌,是心理有底,底在研发,底在战略。



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作为黑科技代名词,小米的黑科技越来越多,推出黑科技的频率也越来越高。


从2018年开始,小米已经连续多次打破手机行业的无线充电纪录。2020年8月,小米全球首发了80瓦无线秒充技术,充电效率几乎媲美市面上最快的有线快充。


从80W无线秒充技术到隔空充电技术,时间间隔不过4个月,没有强大的技术储备,断然不会这么快推陈出新。


以前市场对小米的质疑在重营销,轻研发,这些年小米早已脱胎换骨。


2019年2月,小米成立技术委员会,强化技术立业,让原本就浓厚的技术血液更加彻底。


研发投入是衡量企业研发的黄金标准,小米的研发标准非常高。2019年小米在研发上投入了70亿,2020年大幅提高到100亿。雷军曾说,未来要投入500亿在“5G+AIoT”上,纯做技术研发。


重金投入研发的同时,小米对技术人才的饥渴程度前所未有。


据公开数据,从2018第一季度到2020三季度,小米研发人数快速提高,数量从5515人提升到10480人,研发人员占比从38%提升到50%。


公司一半人在做研发,这等研发人员密度,在如此大体量的公司,凤毛麟角。


研发底子厚了,做事情的空间和格局就大了。


作为全世界最大的人工智能物联网公司,最新数据显示,小米AIoT平台设备连接数已高达2.90亿(同比+35.8%),米家App月活4310万(同比+34.2%),拥有5件及以上接入小米AIoT设备(不含手机和笔记本)的用户已超过560万(同比+59.0%),占米家App用户数13%。


A股上市公司的新股王石头科技、股价表现不俗的九号公司等一大波小米生态体系中的佼佼者,都在小米手机X AIOT的乘数效应下,开花结果。



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对于未来更长期的长略布局,雷军和小米有自己独到的理解。


雷军说,中国制造正向中国‘智’造迈进,如何激发内生动力,将中国产品和产能推广到全世界,是摆在中国企业面前的一道难题。坚持自主创新,推动全球化进程,将有助于在高质量发展的道路上行稳致远。


为此,小米很早就开始向制造端布局,探索智能制造。


产业布局方面,2018年9月,湖北小米长江产业基金成立,募集资金120亿元,这是当时中国民营企业产业基金中规模最大的一支。新基金成立后,主要落子在先进制造、智能制造、工业机器人和无人工厂四大核心领域投资。


2019年以来,该基金主要在半导体领域出手。2020年,则是小米芯片投资的狂飙年。


在智能制造领域,小米第一代智能工厂已交付使用了半年。据悉该智能工厂能够每年生产一百万台高端智能手机,已成为目前手机工业里领先的自动化生产线。


值得注意的是,小米智能工厂还是小米新材料、新工艺以及高端产品的预研工厂。等新技术和工艺成熟后,小米可以开放给全行业赋能制造业,把互联网思维用到设备领域,有望大幅度降低智能制造硬件设备等成本。二期已经启动,年产量千万台。


流量为王、流量稀缺的时代,小米“手机 X AIoT”战略,成色会越来越足,价值会越来越大。


这些年被美国拉入黑名单的中国企业不少,从市场角度看,身子板够硬的那些头部企业,大多数都在股价新高的路上。


从投资逻辑看,这是巴菲特的投资视角,从企业出发,以企业价值为核心,是金子,一定会发光,小波折不改大趋势。


近期小米股价所有调整,各路资金反应不同,更懂小米的内资不断加仓,这可能预示着风雨之后,彩虹不远。


根据港股通的数据,1月14日,小米被拉黑当天,港股通持仓为10.43%,而最近一个交易日,港股通的仓位已经提高到11.7%。


业务发展无忧,压制小米股价的因素,几乎全在外部环境,当环境转好,股价大概率会依基本面正向回归。


作为一家上市公司,小米在尖峰时刻做出的抉择,无论是回购还是运营,无不透露着对投资者、对消费者,对合作伙伴和员工的负责任态度。


上任第一天,便重回WTO,拜登对全球贸易的重视态度可见一斑。


作为他上任伊始,新着手美国政府处理的代表性重要经贸案件,小米的结果无疑有风向标作用。


截止到2020年三季度,在小米的销售结构中,外海占比已经超过50%,小米越来越是一家全球化的企业。


苹果有苹果供应链,小米有小米供应链,小米能够稳定保持5%的净利润率,某种意义上是小米强大供应体系的最终结果。



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小米的强大,让高通、让索尼、让全球供应商连接在一起,最终输出优质的产品,帮助消费者,实现自己的梦想。


从这个意义而言,小米不仅仅是在争取自身的权益,更是在替整个供应链,全球贸易有效运转而抗争!


如果拜登上台,证明美国的纠错机制仍在,那小米事件最终妥善解决,无疑将进一步证明:


一个有常识的美国,正在归来!


-- END --


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